Avrupa krizin eşiğinde mi? : Faiz oranları yükseldi! Pahalılık kapıya dayandı!

Avrupa Merkez Bankası (EZB), yüksek enflasyonla mücadele edebilmek için faiz artışına gitti ve çok uzun bir ekonomik durgunluk dönemi uyarısında bulundu.

Frankfurt/Viyana. Avrupalı gençler yeni bir fenomenle karşı karşıya: Faiz. Avrupa Merkez Bankası’nın (EZB) Mart 2016’da kilit faiz oranını sıfıra ayarlamasından bu yana, euro bölgesi fiili faizsiz bölgede dalgalanıyordu. Ta ki geçen yıldan beri yükselen enflasyon, bu aşırı gevşek para politikasını sürdürmeyi imkansız hale getirene kadar. Daha yüksek faiz oranları enflasyonun panzehiri, bu nedenle merkez bankası sıfır faiz aşamasını altı yıldan fazla bir süre sonra Temmuz ayında sonlandırdı.

O zamandan beri, EZB kilit faiz oranını hızla yüzde iki’ye yükseltti ve eğilim hala yükseliyor. Bunun halihazırda kredi oranları üzerinde etkisi var: Hem değişken hem de yeni krediler şimdiden gözle görülür şekilde daha pahalı hale geldi. Avusturya Finansal Piyasa Otoritesi Başkanı Helmut Ettl, „Enflasyon ve yükselen faiz oranları bir nesil Avusturyalı tarafından bilinmiyor“ dedi.

Faiz indiriminden sonra ilk fırtına

Ancak buna alışmaları gerekiyor, çünkü sıfır faiz oranlarının yakın zamanda geri gelmesi pek olası değil. Aksine, daha yüksek faiz oranlarının kalıcı bir getirisi olacağı söyleniyor. Varlık yöneticisi Union Investment’ın Tahvil Bölümü Başkanı Christian Kopf, „Bu, orta ve uzun vadeli daha yüksek enflasyon oranlarına ve dolayısıyla daha yüksek faiz oranlarına ve getirilere yol açan yapısal bir eğilim tersine dönüşüdür“ diyor.

Gerçekte, bir dizi faktör, son on yıla göre önemli ölçüde daha yüksek enflasyon oranlarına işaret ediyor: Bunlar arasında işgücü açığını artıracak olan baby boomer neslinin emekliye ayrılması, daha pahalı hammaddeler veya başlangıçta yatırım gerektiren yenilenebilir enerjilere geçiş yer alıyor. Genel olarak, Avrupa’nın ucuz Rus gazından kurtulması ve ayrıca kendi savunması için daha fazla para harcaması gerekiyor.

Enflasyon dinamikleri güçlendi

Raiffeisen Research’teki analistlere göre, Avusturya ve Almanya’daki enflasyon dinamikleri orta vadede şimdiden güçlendi. Sonuç olarak, EZB’nin yıllık yüzde iki enflasyon hedefine yakın zamanda ulaşılması mümkün değil. Tüketici fiyatlarının bu yıl yüzde sekizlik bir artışın ardından, gelecek yıl yüzde altı daha artması bekleniyor. Fiyat artışı 2024’te de yüzde üçün üzerinde kalacak.

Baş Analist Gunter Deuber, „Şu anda birkaç yıl içinde fiyat düzeyinde yüzde 20’lik bir artış yaşıyoruz“ diyor. EZB buna enflasyonla mücadeleye odaklanarak tepki veriyor. Başka bir deyişle, faiz oranları muhtemelen yükselmeye devam edecek – tahviller için bile.

Tahvil „ilk seçenek“

On yıllık Avusturya devlet tahvillerinin getirisi, yıl başındaki yüzde 0,1’lik oranın ardından, şu anda yüzde üçün biraz üzerinde. Şirket tahvilleri halihazırda daha fazla kazanıyor. Raiffeisen Research için bu, sermaye piyasası için bir dönüm noktası: Mevcut seviyede uzmanlar, tahvilleri orta vadede sadece bir alternatif olarak değil, „ilk seçenek“ olarak görüyor. Başka bir deyişle, faiz oranlarının geri dönüşü, hisse senetlerinin tek alternatif olarak görüldüğü dönemin muhtemelen bittiği anlamına geliyor.

Tasarruf hesabı sahipleri içinse zor bir döneme girildi. Tasarruf mevduatları söz konusu olduğunda, faiz oranları çok yavaş yükselirken, Çalışma Odası’nın (AK) banka hesaplayıcısına göre, günlük mevduatlar için en iyi teklif (ancak bu oran sadece yüzde 0,75) Kommunalkredit Avusturya’dan geldi. Birçok büyük bankada faiz oranının, hala neredeyse sıfır olduğuna dikkat çeken AK Finans Uzmanı Christian Prantner, „Gelecekte tasarruf konusunda bankalar arasında daha fazla rekabet olacağı ümit ediliyor“ açıklamasında bulundu. (yenivatan.at)

Relevante Artikel

Back to top button
Cookie Consent mit Real Cookie Banner